Stiftelsens formål er i dag:
Stiftelsens navn er Sjømenns Aldershjem. Stiftelsens formal er å foreta utdeling av netto avkastning av stiftelsens grunnkapital. Fordeling skal skje en gang hvert kalenderår.
Midlene skal disponeres til støtte for trengende sjøfolk, til sjøfolk under utdanning og for øvrig til organisasjoner og prosjekter som arbeider til fremme av maritime utdanning.
Det skal også kunne ytes støtte til det arbeid den norske sjømannskirke utfører samt å yte stipendier til videre utdannelse av elever som har tatt eksamen ved videregående skoler i Haugesund, fortrinnsvis til funksjonærutdannelse i rederinæring, fiskeri og handel, i rekkefølge som her nevnt, og/eller som stipender for videre utdannelse av personer fra distriktet uteksaminert ved Norges Handelshøyskole eller tilsvarende utdannelsesinstitusjon I inn og utland .
Det kan også yte stipendier til unge personer som søker praktisk utdannelse i rederivirksomhet i utlandet.
Utdeling av midler skjer proratorisk I henhold til avkastningen av tilført grunnkapital fra henholdsvis Kr. Høeg Herviks Utdannelsesfond og Sjømenns Aldershjem.